Зміст
Банк Росії надає позики кредитним організаціям: комерційним банкам і різним фінансовим організаціям. Ставка рефінансування на 2019 рік, встановлена ЦБ РФ — не що інше, як розмір відсотків в річному обчисленні, який кредитні організації зобов’язані сплатити останньому за виданий їм кредит. Як зміниться цей показник в 2019 році, розберемося в статті.
Ретроспектива динаміки ключової ставки
Спочатку параметр іменували обліковою ставкою, а в 2013 році ввели поняття ключової ставки, коли проводили політику таргетування інфляції, щоб відрегулювати процес знецінення рубля і падіння економічного рівня країни.
Траплялися часи, коли ставка рефінансування доходила до 200% (в 90-х рр.), А на самому початку двохтисячних років почалося поступове її зниження, з 12% до 8% вона сповзла до 2017 року за 12 місяців. У першому кварталі 2018 року ставка рефінансування знизилася ще на 1%, і ЦБ став дивитися в майбутнє з часткою оптимізму, розповідаючи про подальші перспективи зниження показника.
У Росії на ключову ставку спираються не тільки у взаєминах головного фінансового регулятора та інших установ цієї сфери, але і в інших аспектах. Наприклад, при нарахуванні пені та належних штрафів, а також з метою оподаткування.
Чим загрожує зростання ставки рефінансування
Даний економічний параметр є для цивілізованих країн одним з найбільш визначальних і ключових індикаторів стану економіки і перспектив для бізнесу і фінансової системи в цілому, занадто багато зав’язано саме на ньому.
Банки, отримуючи позики від ЦБ РФ, в свою чергу, будують свою кредитну політику тепер уже для своїх клієнтів. Наприклад, якщо ставка рефінансування на 2019 рік вище, ніж раніше — банки піднімуть ставки по кредитах, так як останнім гроші «влітають у копієчку».
Відзначимо, що ще на початку 2018 року показник ключової ставки дорівнював 7,75%, і до лютого його переглянули до 7,5%. Лише через півтора місяці після цього він знизився на 0,25%.
Що очікувати від Центробанку в 2019 році?
ЦБ РФ раніше планував переглядати значення ставки щокварталу і поступово знижувати її, але вже в третьому економічному триместрі показник дорівнював 7,25% річних. На даному рівні його заморозили до кінця липня. У чому ж причина?
Загальновідомо, незабаром планується незначне підвищення ПДВ, і аналітики очікують, що споживчі ціни в 2019 виростуть, подолавши нормальний поріг для поточного положення в 4%. Відомство заявляє, що ні інфляція, ні ціни не виростуть більше, ніж на 4,5%. Однак враховувати таке уповільнення темпів зростання доводиться враховувати, а, значить, потрібно пригальмувати падіння ключової ставки.
Прогнози і передумови на 2019 рік
Ймовірно, ми не будемо спостерігати зміну ставки рефінансування в 2019 році, адже навесні 2018 року відбулося короткострокове зростання інфляції через підвищення акцизів на нафтопродукти, і влітку 2018 року зростання цін на останні повинен був бути стриманий особливими заходами щодо зниження акцизних зборів.
Більш того, кожен рік ціни на плодоовочеву продовольство природним чином знижуються, і це впливає на інфляцію — вона сповільнюється. Якщо в даному аспекті буде досягнутий баланс, то нова податкова політика вплине на зростання інфляційних очікувань. У ЦБ РФ вже припустили, що останні можуть змінитися на 1%.
Однак там же поспішають заспокоїти, що це ніяк не позначиться на привабливості позик для бізнесу і населення, а також на використанні розрахункових рахунків і розміщення вкладів по депозитах, тому що кінцеві споживачі кредитів чи відчують ці зміни.
За кредитні організації, в тому числі і банки, переживати не доводиться: вони все одно залишаться у виграші, адже заморозка або незначне зростання ключової ставки навряд чи зможе сильно розгойдати проведену щодо клієнтів консервативну політику.
Таким чином, деякою зниження ділової активності все-таки нас чекає. Благо, що не настільки критичне, щоб показники зростання перетворилися в негативні. Що стосується ризиків волатильності продовольчих і нафтових цін, то вони, як запевняють апарату Набіулліної, залишаться незмінними. Цілком можливо, що ставка рефінансування з 1 січня 2019 року буде в межах 6,5 — 7%.
Прогнози оптимістичні, і шанс їх реалізації набагато вище, ніж у очікувань Міністерства Фінансів на цей рахунок. Залишається сподіватися і вірити, що податковий маневр, зроблений Урядом, а також геополітичні чинники і зміни на зовнішніх ринках не завадять самим райдужним очікуванням експертів збутися.
дивіться відео про те, на що впливає ставка рефінансування:
